Due diligence de uma usina solar: o que verificar antes de comprar ou investir
Comprar uma usina solar em operação ou investir em um empreendimento já estruturado exige mais do que conferir potência instalada e receita projetada. É necessário verificar se o ativo técnico, regulatório e contratual corresponde ao que está sendo apresentado.
Comece pela titularidade e pelos direitos sobre a área
Propriedade, posse, arrendamento, servidões e demais instrumentos aplicáveis precisam ser analisados por profissionais competentes.
O prazo dos direitos sobre o terreno deve ser compatível com o horizonte do investimento.
Conexão é um dos pontos mais importantes
Documentos relacionados ao acesso à rede, condição da unidade geradora e eventuais obrigações precisam ser conferidos.
A situação real deve corresponder ao modelo utilizado na projeção financeira.
Projeto executado deve ser comparado à documentação
Quantidade de módulos, inversores, potência, proteções e arquitetura elétrica precisam coincidir com o ativo existente.
Alterações realizadas depois da obra devem estar registradas.
Histórico de geração mostra o comportamento real
Dados de produção ajudam a comparar desempenho observado com estimativas utilizadas no investimento.
Períodos de indisponibilidade precisam ser identificados e explicados.
Equipamentos devem ter origem e garantia verificáveis
Fabricante, modelo, número de série quando aplicável, notas, garantias e histórico de substituições ajudam a compreender a condição do ativo.
Garantia anunciada não deve ser presumida sem verificar seus requisitos.
Manutenção revela como o ativo foi tratado
Relatórios, ocorrências, limpeza quando necessária, falhas de inversores e intervenções anteriores podem indicar qualidade da operação.
Ausência completa de histórico também é uma informação relevante.
Consumidores e estrutura de compensação precisam ser analisados
Quando o modelo depende de unidades beneficiárias ou estrutura específica de geração distribuída, os requisitos legais e regulatórios precisam ser verificados.
A Lei nº 14.300/2022 institui o marco legal da microgeração e minigeração distribuída e do Sistema de Compensação de Energia Elétrica, mas o enquadramento concreto do ativo deve ser analisado conforme a regulamentação vigente.
Custos futuros precisam aparecer na conta
O&M, seguros, segurança, reposição de equipamentos, arrendamentos e outras despesas podem alterar a rentabilidade.
Fluxo de caixa baseado apenas na receita bruta tende a ser incompleto.
Faça uma análise técnica e outra financeira
Uma usina tecnicamente boa ainda pode estar sendo oferecida por um preço incompatível com seu retorno. Da mesma forma, um preço baixo pode esconder passivos relevantes.
A Eletroserv atua com projetos e avaliação técnica de usinas solares.
Antes de comprar ou investir em um ativo fotovoltaico, solicite uma avaliação técnica independente.